For our heritage and freedom ! Home | About | Contact | Vincent De Roeck | Liberty Quotes | The Free State | In Flanders Fields | Nova Libertas | Feeds |

The ECB is the world's biggest fiat money creator

This week, libertarian economist Steven De Klerck, who is currently working as a researcher at the University of Antwerp, forwarded me some serious disturbing stuff. The European Central Bank's (ECB) balance sheet is about to hit 2,€€€,€€€,€€€,€€€,€€€ (that's TRILLIONS) this month. Record lending to troubled Eurozone banks has ballooned the ECB's weekly financial statement, a pro forma balance sheet for Europe's biggest fiat money creator, to a never seen before €2.031 trillion as of October 31. To put this mind-boggling figure into a context: In 1999 the ECB started out with an initial consolidated balance sheet that totalled a mere €697 billion. So within 9 years the Eurozone has been showered with almost three times the money it started out with while long term GDP growth rates helped grow the Eurozone economy only some 20% in the same 9 years. In comparison to the end of 2007 the ECB balance sheet grew a hefty 33% year-to-date.

Two culprits are responsible for this unprecedented bout of monetary inflation: Banks who lent their funds to high-risk debtors and the ECB itself as it never hesitated to fuel runaway monetary supply in order to prevent a systemic banking crash. Drilling down the latest figures has a blood-chilling effect: More than 60% of the ECB's "assets" are lent to banks, roughly 10% is gold and then there is the trashcan of so called "other assets" that stands currently at €381 billion or almost five times the initial amount from 1999. Growth rates are appalling: Only last week the ECB expanded its balance sheet with a new special refinancing operation to the tune of €103 billion, bringing the amount of money borrowed to alleviate the credit crunch to a hot €500 billion. Money supply M3 has receded a bit and I wonder how to interpret Jean-Claude Trichet's statement that M3 figures would understate the effects of the credit crunch. Does he mean on the upside or on the downside? According to the ECB's figures money supply M3 growth declined in September 2008 to an annual rate of 8.6% after 8.8% a month earlier.

Deze informatie verscheen ook bij het Leuvense Liberaal Vlaams Studentenverbond, alsook elders op het wereldwijde web.

Meer economische analyses op www.stevendeklerck.be.

11 Reacties:

At 13:17 steven said...

Laten we de FED ook niet uit het oog verliezen:

Fed's Fisher: Fed balance sheet may hit $3 trln by Jan
http://www.marketwatch.com/news/story/Feds-Fisher-Fed-balance-sheet/story.aspx?guid=%7B37D7016B-42F0-480D-BDD3-6C957B50E06B%7D

Verder weigert de FED inzicht te geven in de samenstelling van de activa (lees: rommel) die ze overneemt van banken/verzekeraars/...:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aatlky_cH.tY&refer=home

 
At 13:21 Larry Hayes said...

Cash is king...

Yes, there will be massive debt writeoffs and liquidations. When money is lent, that is inflationary. When money is paid back, that is deflationary. But when money is written off, that is not deflationary.

But then the central banks come to the banks' rescue with hundreds of billions in new "loans". That is inflationary.

So the result is inflationary. And cash becomes worth less against oil, gold and other tangibles.

Real estate is an exception. Yes it is a tangible and will therefore thrive against cash in the long long term.

But real estate depends upon the credit markets for much of its valuation.

That "credit market premium" is roughly the difference between a valuation based upon fair return on rents, and the current valuations and will disappear in the next few years.

So commodities will rise in value and we can expect another precious metals mania. Stocks will also do quite well as a refuge for cash. The central banks will want to inflate the stock market at any cost.

 
At 15:17 Brandon F. said...

We have been living on borrowed time for quite some time now, in the US ànd in the EU. You can ignore the warning signs at your own peril as we rapidly approach that final window of opportunity to cash out of stocks, bonds and real estate investments. Believe me when I tell you that if you wait to see the signs it will definitely be too late as you will be trampled in the mad rush to the exits. Only a sound money system can secure our future as free men.

 
At 12:48 Christophe said...

Moeilijk te vatten met die cijfers in het Engels... Hoeveel is een 'trillion'? Waarom heeft de wereld niet één enkele metric standard? Zou zoveel simpeler zijn.

 
At 17:24 GB said...

Dit geeft een duidelijke tendens aan dat de euro er net zo zwak voorstaat dan de dollar.
Als je als afzonderlijk EUSSR land je begroting wel op orde hebt wordt je inflatoir beroofd door andere landen die wel bergen nieuwe schulden aan het maken zijn. Je zit immers geketend aan die verderfelijke currency.
Gooi er dus nog maar een paar 100 miljard Euro tegenaan Bossie want je collega’s doen het ook. Het is een neerwaartse spiraal van monetaire bandeloosheid die zichzelf lijkt te versterken.

Of je accepteert vanaf nu als NL en bv Duitsland alleen nog maar je eigen biljetten nl diegenen die beginnen met een P (=NL) en een X (=Duitsland).

 
At 17:24 Ronald said...

Hai GB, over dat accepteren van alleen nog maar je eigen biljetten is nog helemaal niet zo onwerkelijk als het lijkt! Zie artikel van 13 juni 2008:

http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/2791587/Support-for-euro-in-doubt-as-Germans-reject-Latin-bloc-notes.html

SUPPORT FOR EURO IN DOUBT AS GERMANS REJECT LATIN BLOC NOTES.

Ordinary Germans have begun to reject euro bank notes with serial numbers from Italy, Spain, Greece and Portugal, raising concerns that public support for monetary union may be waning in the eurozone’s anchor country..

 
At 17:24 GB said...

Ronald;

Thanks voor de link. Zeer leerzaam.
Ik begin er trouwens niet zomaar over. Ik ken iemand die zeer bearish is over de Euro en alleen nog maar Nederlandse en Duitse serienrs aanneemt. Eerst leek het mij onzin.
Ik neig nu ook steeds meer hiernaar gezien het onverantwoorde beleid van veel EUSSR landen.
Hier een linkje waarbij je de herkomst van een biljet kan herleiden;

http://nl.wikipedia.org/wiki/Euro#Bankbiljetten

 
At 03:14 Ton Hollander (op Vrijspreker.nl) said...

Wat een onzinnig artikel!

Het enige wat de ECB doet is voorkomen dat de kredietcrisis erger wordt dan stikt noodzakelijk is. Banken lenen elkaar geen geld uit, of tegen veel hogere tarieven dan in het nabije verleden, omdat ze twijfelen aan elkaars kredietwaardigheid. Om te voorkomen dat de economie tot stilstand komt kunnen banken rechtsreeks bij de ECB lenen tegen lage rentetarieven. Onder normale omstandigheden zijn de tarieven van de ECB hoger dan de tarieven die de banken elkaar onderling berekenen. De ECB zorgt er hierbij voor dat de M3 ( dit is de “geldhoeveelheid” maal de omloopsnelheid) niet te groot wordt.

Dat de ECB haar werk goed doet mag onder andere blijken uit het feit dat de inflatie hierdoor niet aan het stijgen is. Ook blijken de tarieven die banken elkaar rekenen weer aan het dalen te zijn. Dit is een hoopvol teken.

Dat de Euro en de Yen momenteel in waarde dalen t.o.v. de Dollar heeft te maken met het feit dat afgelopen tijd voor honderden miljarden goedkope (lage rente) Dollarleningen zijn afgesloten die nu moeten worden afgelost. Hierdoor stijgt de vraag naar Dollars en daarmee de dollarkoers.

 
At 03:14 Anoniem said...

Het zou handig zijn als we het digitale geld (=95%) ook zouden kunnen traceren met een P. X of anders.
Digitaal geld zorgt voor een hoop ellende, het kan namelijk verdampen, fysiek niet.
De waarde van beiden is nog hetzelfde, hoelang nog?

 
At 11:50 steven said...

@Den Hollander. U verwart het geld dat de ECB uit het niets creëert met real savings. Bovendien is het vrij naïef te veronderstellen dat de balans van de ECB (met allerhande rommel) weldegelijk 2000miljard euro bedraagt.

Laat ons hopen - kleine kans mijns inziens - dat de uitspraak "hoopvol teken" niet binnen afzienbare tijd onder dezelfde weinig succesvolle categorie - in termen van voorspellend karakter - valt als onderstaand artikel.

Verstandige zet
Serge Mampaey
http://www.tijd.be/nieuws/commentaar/Verstandige_zet.8079120-620.art

 
At 23:01 Diadem said...

De terminologie voor getallen is in het Engels nog ingewikkelder, omdat er twee conflicterende systemen zijn. Het Amerikaanse en het Engelse. het Engelse is logischer, en lijkt meer op de onze, maar wordt helaas nauwelijks meer gebruikt, zelfs in Engeland.

miljoen = million in zowel Engels als Amerikaans.
miljard = billion in het Amerikaans en miliard in het Engels
biljoen = trillion in het Amerikaans en billion in het Engels
biljard = quadrillion in het Amerikaans en biliard in het Engels
triljoen = quintillion in het Amerikaans en trillioin in het Engels
triljard = sextillion in het Amerikaans en triliard in het Engels

 

Een reactie plaatsen